M&T Bank può raggiungere i 210 dollari? Wolfe Research la pensa così e la promuove a sovraperformante — Notizie TradingView #finsubito prestito immediato

M&T Bank Corp MTB ha ricevuto una spinta significativa il 4 ottobre, quando Wolfe Research ha migliorato il rating del titolo da Peer Perform a Outperform, aumentando il prezzo obiettivo da 187 a 210 $.

Questo nuovo obiettivo implica un potenziale rialzo del 22% rispetto all’attuale prezzo di negoziazione, a dimostrazione della forte fiducia nelle future performance della banca.

L’aggiornamento di Wolfe Research è dovuto principalmente ai margini di interesse netto (NIM) superiori di M&T Bank.

Nel secondo trimestre, la banca ha registrato un NIM del 3,59%, in aumento rispetto al 3,52% del primo trimestre.

Wolfe prevede che questo margine migliorerà ulteriormente, stimando un NIM del 3,67% per il 2025 e del 3,72% per il 2026.

Queste cifre superano notevolmente le medie delle banche a media capitalizzazione pari al 3,07% e al 3,15% per i rispettivi anni.

Il più elevato mix di depositi non fruttiferi della banca, circa 280 punti base in più rispetto ai concorrenti, contribuisce al suo solido vantaggio in termini di NIM.

Azioni M&T Bank: opinioni di analisti diversi

Seguendo l’atteggiamento ottimistico di Wolfe Research, altri analisti hanno espresso le loro opinioni su M&T Bank.

Il 2 ottobre, Evercore ISI ha alzato il livello del titolo a Outperform da In Line, citando l’attenuazione delle preoccupazioni relative alle pressioni sul credito del settore immobiliare commerciale (CRE) e il miglioramento dei fondamentali.

L’analista John Pancari ha sottolineato che il recente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve contribuisce ad attenuare la pressione esercitata dal settore immobiliare commerciale, con conseguenti potenziali benefici per la resilienza degli utili della banca attraverso la rivalutazione delle attività fisse e la flessibilità dei finanziamenti.

Evercore prevede anche un’accelerazione nei programmi di riacquisto di azioni di M&T Bank.

Al contrario, il 15 agosto Wells Fargo Equity Research ha declassato M&T Bank da Equal Weight a Underweight.

L’analista Mike Mayo ha espresso preoccupazione per il fatto che un contesto di tassi di interesse più bassi potrebbe avere un impatto negativo sul reddito netto da interessi della banca.

Ha osservato che M&T Bank è maggiormente esposta a tassi più bassi a causa della sua attenzione al reddito netto da interessi e della sua maggiore esposizione al settore immobiliare commerciale, unitamente alla maggiore concorrenza nei suoi mercati primari.

Aspettative di utili contrastanti prima del report del terzo trimestre

Con l’avvicinarsi della pubblicazione del rapporto sugli utili del terzo trimestre, il consenso tra 14 analisti di Wall Street è che M&T Bank pubblicherà utili GAAP per azione pari a 3,64 dollari su un fatturato di 2,32 miliardi di dollari.

Questo dato è da confrontare con un utile per azione (EPS) GAAP di 4 dollari su un fatturato di 2,06 miliardi di dollari nello stesso trimestre dell’anno scorso.

In particolare, 9 dei 14 analisti hanno rivisto al ribasso le loro stime EPS negli ultimi 90 giorni, il che indica aspettative caute in un contesto economico difficile.

Nel secondo trimestre, M&T Bank ha registrato risultati solidi con un utile per azione (EPS) di 3,79 dollari, superando le stime del consenso di 0,28 dollari.

Il reddito netto da interessi della banca è aumentato di 39 milioni di dollari, arrivando a 1,73 miliardi di dollari, beneficiando di un NIM stabile e di rendimenti più elevati sui titoli di investimento.

I prestiti non maturati sono diminuiti di 300 milioni di dollari rispetto al trimestre precedente, a dimostrazione di un miglioramento della qualità del credito.

Questo calo è stato favorito dalle risoluzioni favorevoli dei prestiti CRE, compresi i rimborsi inattesi che hanno contribuito positivamente anche al reddito netto da interessi.

M&T Bank: la base dei depositi rimane stabile

La base di depositi di M&T Bank è rimasta relativamente stabile, con depositi pari a 163,5 miliardi di dollari, in calo di soli 600 milioni di dollari rispetto al trimestre precedente.

La banca è riuscita a mantenere invariati i costi sui depositi al 2,06%, nonostante un calo di 900 milioni di dollari nei depositi non fruttiferi.

Il suo portafoglio prestiti è cresciuto di 800 milioni di dollari, con una crescita concentrata sui prestiti alle imprese e una riduzione dell’esposizione al settore immobiliare commerciale.

Il portafoglio titoli di investimento della banca è aumentato di 1,1 miliardi di dollari, arrivando a 29,7 miliardi di dollari, con rendimenti in miglioramento grazie ai tassi di interesse più elevati.

La banca è ben capitalizzata e vanta un coefficiente patrimoniale Common Equity Tier 1 (CET1) dell’11,4%.

Questa solida posizione patrimoniale costituisce una protezione contro potenziali rischi di credito e offre flessibilità per future iniziative di crescita o rendimenti per gli azionisti.

Nella seconda metà dell’anno è previsto un riacquisto di azioni per 400 milioni di dollari e la banca offre un rendimento da dividendi di circa il 3,27%.

Azioni M&T Bank: i parametri di valutazione indicano un prezzo equo

Con una capacità di guadagno stimata tra 15 e 15,50 dollari ad azione, M&T Bank viene quotata a un rapporto prezzo/utile di circa 12 volte.

Questa valutazione è in linea con quella di altre società simili come Fifth Third Bank e leggermente superiore a quella di altre come KeyCorp.

Sebbene il miglioramento del mix di depositi della banca e gli elevati margini di interesse netti siano favorevoli, le preoccupazioni sui potenziali rischi di credito e l’esposizione a tassi di interesse più bassi suggeriscono che un’ulteriore espansione dei multipli potrebbe essere limitata senza una riaccelerazione della crescita economica.

Il settore bancario regionale ha dovuto affrontare delle sfide a seguito dei recenti fallimenti bancari e dell’accresciuto controllo normativo.

M&T Bank ha dimostrato resilienza, mantenendo la redditività e una base di depositi stabile.

Tuttavia, le preoccupazioni in corso sul mercato immobiliare commerciale e il potenziale impatto dei tassi di interesse più bassi sul reddito netto da interessi giustificano un attento monitoraggio.

Ora concentriamoci sugli aspetti tecnici per valutare cosa indicano i grafici sulla potenziale traiettoria dei prezzi di M&T Bank.

MTB: trading vicino alla resistenza a lungo termine

Le azioni di M&T Bank hanno registrato un calo significativo, passando da 170 a 110 dollari nel 2023, ma quest’anno hanno recuperato tutte le perdite, registrando un rialzo del 25% da inizio anno.

Fonte: TradingView

Sebbene il titolo continui a mostrare un forte slancio al rialzo nei grafici a lungo e medio termine, viene scambiato vicino ai livelli di resistenza a lungo termine, attorno ai 190 $.

Pertanto gli investitori con una visione rialzista sul titolo, come gli analisti di Wolfe Research, dovrebbero aprire solo una piccola posizione lunga ai livelli attuali, se non hanno acquistato a livelli inferiori.

Potranno aumentare le loro partecipazioni una volta che il titolo chiuderà la giornata sopra i 192 dollari.

Poiché il titolo ha registrato un rally significativo senza alcun significativo ritracciamento, anche le probabilità che ciò accada a breve sono elevate.

Pertanto i trader a breve termine che vogliono scommettere su quel ritracciamento possono effettuare un’operazione a basso rischio, andando allo scoperto sul titolo vicino a $ 175 con uno stop loss a $ 193,2.